Мимо банка

В Китае все большее распространение получают системы внебанковского и микрокредита. От этой отрасли уже нынче зависит занятие тысяч предприятий и существование миллионов мужчина по всей стране.

Ма Цзюньцзюнь пришел в кредитную компанию Yixin в основном из-за брата и маленько из-за себя. Брат купил квартиру и хочет ее отремонтировать, сам Цзюньцзюнь подумывает о женитьбе.

"Пожалуй, нам бы хватило ста тысяч юаней на все, - говорит он, - хотя свадьба может устроиться и дороже".

Сто тысяч юаней - это 14 тысяч долларов. Менеджер Yixin Ма Юнькэ качает головой, на двоих братья в лучшем случае получат 30 тысяч, сквозь год придется воротить как самое малое 36. Старшой брат толкает младшего под локоть: на эдакий итог они очевидно не рассчитывали, они ещё длительно уточняют процентную ставку и перепроверяют групповой итог. Но работать нечего: Цзюньцзюнь, высунув от старания язык, начинает заполнять подробную анкету.

В любом из китайских банков братьев более того не стали бы слушать. Цзюньцзюнь преподает британский в одном из пекинских университетов, до сих пор живет в общежитии и получает не больше 3000 юаней в месяц. Его брат занимается строительными работами, доходы его высоки, но не подтверждены документами. У них нет активов, которые банк мог бы брать в качестве обеспечения, - квартирка старшего брата и так куплена по ипотеке, родители - бедные крестьяне из отсталой глубинке Ганьсу. "Проверь, пожалуйста, порядок английского Цзюньцзюня", - просит меня Ма Юнькэ. При определении ставки по кредиту будет учитываться и тот самый фактор.

Система внебанковского кредита, нелегально существовавшая в КНР десятилетиями, в эти дни скоро выходит из тени. Ее масштабы покуда не сопоставимы с финансовой мощью госбанков, но роль ее тяжело переоценить. Такие кредитные организации дают гроши предприятиям и потребителям, для которых двери обычных банковских структур закрыты. В китайских условиях к этой категории относится абсолютное большинство населения и 70% всех компаний - в основном малый и обычный бизнес.

Формы внебанковской финансовой активности разнообразны и в то время как скверно регулируются законом - это неправительственные организации, осуществляющие микрофинансирование на капиталы западных доноров и государственные гранты; частные кредитные структуры, как полулегальные, так и подпольные; первые системы Peer to Peer (P2P), позволяющие инвесторам независимо избирать адресатов своих вложений. При этом в массе своей китайцы не привыкли существовать и заниматься коммерциалом в кредит, но без формирования этой привычки нереально запустить на полную мощь маховик внутреннего потребления - единственный из ключевых элементов антикризисного плана властей КНР.

Занимать и потреблять

"Когда я забирал в банке кредит на машину, чувствовал себя потенциальным угонщиком, китайские банки останавливают свой выбор недвижимое имущество, которое никуда не денется", - мой участник беседы занимает хорошую пост в крупной китайской инвестиционной компании и получает большую "белую" зарплату. Если проблемы с кредитом возникли даже у него, то что вещать о других, менее везучих китайцах.

Развитие потребительского кредитования даже в крупных китайских городах пока очень отстает от среднего в Восточной Азии уровня (см. график). Если в Гонконге без малого в каждом магазине не возбраняется взять компьютер в кредит, то в Пекине отдают предпочтение обретать денежки сполна и на месте. Похожая обстановка и с коммерческим кредитом. Частная группа на практике не может принять его в банке без внесения залога, перекрывающего кредит (иногда двукратно). До последнего времени небольшой и средний коммерциал также старался обходить банки стороной. "Я не шибко люблю ?баловаться? с банками, мой принцип - расходовать только те деньги, что я заработал", - говорит президент одной из китайских сетей английских школ Ли Чжанюй.

То же соображение в частных беседах высказывают и другие китайские предприниматели, представляющих самые разные сферы - производство, мелкооптовую торговлю, издательский бизнес. "Рынок банковского коммерческого кредита в КНР отчаянно неразвит, в Таиланде у нас ныне больше бизнеса, чем в Китае", - подтверждает в частной беседе общее ощущение работник отдела по оценке банковских рисков Moody's.

До недавнего времени спрос на кредитные монеты - как для собственных, так и для корпоративных нужд - удовлетворялся либо посредством личные неформальные договоренности, либо через систему "подпольных" финансов, наиболее распространенную на востоке КНР (см. "Человек из Вэньчжоу"). Существовали еще кредитные кооперативы, которые должны были снабжать доступным кредитом сельские районы Китая. В реальности же основная количество займов все одинаково выдавалась только под здоровенный залог, а оставшаяся распределялась через знаменитую китайскую систему "хороших отношений" и вообще нечасто возвращалась назад в кооператив - дефолты по кредитам в этом месте достигали 20-30%.

С началом кризиса задача кредитов перешла в новую плоскость - китайские власти пытаются приневолить людей инициировать тратить деньги. "В Китае даже богатые люди не сильно любят тратить деньги, предпочитая сберегать", - ответил на вопросительный мотив "Эксперта" председатель комитета по внешним связям Народного политического консультативного совета Китая Чжао Цичжэн перед началом сессии НПКСК в Пекине. В Китае, пожалуй, самый-самый большой в мире показатель сбережений к ВВП, и финансовым властям пока не удается уверить граждан уменьшить свои накопления.

Впрочем, эти финансы разрешено принудить вкалывать другим способом, направив их на кредиты тем, кто готов и хочет приступить их тратить. Если с этой задачей не справляются банки, на смену им приходят молодые предприниматели-энтузиасты.

Кредитный миссионер

Основатель и президент Yixin (английское наименование - CreditEase) Тан Нин называет себя кредитным миссионером, три года обратно он вернулся в Китай из США, чтобы сделаться пророком кредита в своем отечестве. Тан Нин открыл в КНР одну из первых компаний, работающую по модели P2P, раньше получившей распространение в США, Италии и некоторых других странах Запада.

CreditEase выступает посредником между частными инвесторами, желающими разместить свои средства под больше высокий, чем банковский, процент, и заемщиками, которым нужны деньги на открытие или формирование коммерциала или без затей на личные нужды. Инвесторы сами выбирают, во что вкладывать деньги, основываясь на рекомендациях менеджеров Yixin.

"Если в США образ компании, подобной нашей, содержится только в сведении заинтересованных сторон, то в Китае нам приходится хватать на себя подтверждение информации о потенциальном заемщике: мы можем заехать к нему в офис, позвонить на работу, друзьям или родственникам, чтобы удостовериться в точности данных", - говорит Тан Нин. Пока модель работает: уровень просроченных кредитов не превышает 1%. Тан Нин говорит, что учит китайцев жить в кредит, для большинства его клиентов воззвание в CreditEase становится первым опытом использования заемных денег.

Кредиторы системы CreditEase не крайне любят себя афишировать, оттого мой собеседник представляется несложно как Дэвид и просит не направлять деталей его биографии. Сегодня в CreditEase у него вложено более 10 тыс. долларов США - эти деньги распределены между двенадцатью заемщиками. "Это как вкладывать деньги в двенадцать разных акций, которые не связаны между собой, так минимизируются риски", - поясняет он. Доходность составляет порядка 10-15% в год, для заемщика к этой сумме приплюсовывается маржа самой CreditEase - в пределах 5%. Риски страхуются с помощью специального резервного фонда, равного 2% от всех выбранных кредитов: пока доля дефолтов не превышает этого показателя, деньги инвесторов сравнительно защищены.

Всего в CreditEase сегодня немного сотен кредиторов и более десяти тысяч заемщиков по всей стране, средний кредит варьируется в пределах от пяти до 20 тысяч юаней. "Поскольку кредиты относительно небольшие, у заемщика нет искушения сбежать, в этом случае его потери будут намного больше", - поясняет Тан Нин.

Лучше депозита

С тем, что американская модель P2P в чистом виде в Китае трудиться не будет, согласен и соучредитель другого подобного проекта - 51give - Даниэль Фоа. "В Китае, в различие от США, нет общепринятого кредитного рейтинга заемщиков, на тот, что мог бы ориентироваться кредитор", - говорит он в беседе с "Экспертом".

Его фирма работает с несколькими сельскими микрофинансовыми организациями, которые занимаются отбором заемщиков и оценкой потенциальных рисков. Со своей стороны 51give помогает партнерам в операционной деятельности и занимается поиском новых кредиторов. "По нашему опыту, из 16 процентов, которые заемщик платит по кредиту по нашим программам, примерно девяти процентов уходит на операционные расходы на местах, это намного больше, чем в Индии или Бангладеш", - рассказывает г-н Фоа. Себе 51give забирает 2% от всех привлеченных денег, еще 2% уходит различным контролирующим госорганам. Барыш инвестора в результате колеблется в пределах 2-4%, но при этом ему по сути дела гарантируется выплата основного капитала даже в случае дефолта заемщика.

Пока компания работает только с крестьянами, хотя в будущем намерена выдавать и образовательные кредиты. "Проблема в том, что для работы со студентами сложно выискать местного партнера, университеты не подходят, так как они не могут финансово ручаться за студентов", - поясняет Фоа. Уже в этом году компания планирует притянуть возле 20 млн долларов, в том числе напрямую предлагая наш продукт состоятельным китайцам и крупным корпорациям в качестве альтернативы банковскому депозиту.

"Мы считаем, что в Китае довольно денег для самофинансирования, нетрудно нужно сагитировать белых воротничков в том, что есть вероятность получать деньги, действуя при этом на благо общества", - заключает г-н Фоа.

Коллективная ответственность

Я езжу по китайским деревням сообща с Линь и Чао, сотрудниками небольшого пекинского инвестфонда Сhina Growth Capital, - за последние три года фонд вложил деньги в несколько десятков начинающих компаний по всей стране. Типично перспективные проекты связаны с технологиями, но эта поездка особая - в качестве потенциального объекта для инвестиций выбран филиал Всекитайской федерации развития женщин в уезде Пучэн периферии Шэньси в центре Китая.

Глава филиала Си Юэхун, крупная леди неопределенного возраста, с трудом вспоминает единственное русское слово, оставшееся в памяти от давнего курса русского языка. "Марксизм-ленинизм" , - произносит она. Пять сотрудников головного офиса (он, кстати, находится в здании администрации уезда - держава работу Си Юэхун всячески поддерживает) поочередно подходят и чокаются крошечными рюмками с китайской водкой.

"Неужели и тут люди живут?" - спрашивали позже мои гонконгские знакомые, когда я показывал им деревенские фотографии: облезлые голые стены, печурка на угле, топчан. Между тем мне демонстрируют своего рода образцовую деревню - треть семей тут взяли микрокредиты и смогли откорректировать близкое финансовое положение. Всего в уезде Пучэн 160 деревень, программой микрокредитов охвачено лишь двенадцать, на большее пока не хватает денег. Услышанные истории и истина впечатляют.

Четыре года вспять у Чжан Синьхуа было три свиньи, сейчас рядом сорока; единственная книга в доме - "Как вырастить, раскормить свинью и не вручить ей заболеть" - замусолена и порвана в нескольких местах. Семь свиноматок даже застрахованы за 50 юаней каждая, если одна из них умрет, Чжан получит целую тысячу юаней. "А у вас-то самой есть медицинская страховка?" - спрашиваю я. Чжан в первую очередь не понимает, следом едва обиженно и с вызовом отвечает: "Нет, я-то подороже свиньи буду".

Своя история у Чэн Линлин. На кредитные деньги она смогла засадить родное поле хлопком, отдать урожай и выстроить свежий дом. "Почему взяла кредит в первостепеннный раз?" - "Очень бедная была, вот и взяла. Раньше даже воды дома не было, а ныне все есть", - говорит она. В углу уютно мерцает новостями многоцветный телевизор.

Надежность таких кредитов зиждется на традиционном китайском принципе коллективной ответственности. Кредиты дают только группам - в идеале из пяти человек, хотя в отдельных случаях разрешают четырем или даже троим. Кредиты при этом индивидуальны, легко в случае проблем у одного из членов группы ему временно помогают расплачиваться остальные. За пять лет у Пучэнского отделения не было ни одного просроченного кредита (сходные показатели, кстати, и у многих других микрофинансовых организаций). Первоначально дают не больше тысячи юаней, и если платежи поступают в срок ― на следующий год сумма растёт до двух, а вслед за тем до трех-четырех тысяч.

"Сколько вы бы взяли, если бы была возможность?" - спрашивает Линь из Сhina Growth Capital у Чжан Синьхуа. "Не меньше десяти тысяч", - говорит Чжан и смотрит на Си Юэхун, та в реакция пожимает плечами. Десяти тысяч для Чжан у нее нет - корпоративный кредитный фонд составляет лишь 2,4 млн юаней, полученных пять лет назад от одной из западных благотворительных организаций, новых денег пока схватить негде.

Конец благотворительности

Неправительственные организации в Китае сегодня переживают кризис. Зарубежные доноры больше не считают КНР бедной страной, которой нужна крупномасштабная финансовая помощь. Да и в условиях кризиса "лишних" денег практически не осталось.

"Очень у многих НПО в Китае сокращаются бюджеты, и они вынуждены разыскивать дополнительные источники финансирования", - рассказывает соучредитель интернет-проекта Wokai Кэйси Вилсон. Wokai решает эту проблему за счет персонификации донорской помощи. Произвольный благотворитель может предпочесть себе подходящего заемщика из списка, размещенного на сайте. За несколько месяцев проекту удалось составить более 40 тыс. долларов, в основном в США, где у компании открыто несколько отделений. Интересно, что более 70% всех доноров - это американские китайцы, которые хотят хоть как-то подмогнуть своей исторической родине. Кредиты даются на год, но захватить деньги донор не имеет права - лишь остановить свой выбор следующего заемщика.

Даниэль Фоа из 51give полагает, что чистая благотворительность сегодня теряет привлекательность. "Один мой знакомый дал деньги благотворительной организации, позже попытался узнать, на что они пошли, но ему так и не смогли поведать ничего внятного. У нас же вся бухгалтерия прозрачна, и все вложенные средства позволительно вернуть, да еще и с мелкий выгодой", - говорит он.

О росте популярности микрокредитования говорит этакий факт. Еще одна китайская P2P−платформа Qifeng, ориентированная на студентов, в этом году стала первым в истории технологическим пионером из КНР в рамках Всемирного экономического форума. Эта индустрия начинает активизировать все более значительный заинтересованность и у частных инвесторов, от темы микрокредита в Китае уже практически не спрятаться.

С Ша Ван я знакомлюсь случайно: мы сидим за соседними столиками в пекинском Starbucks, и я слышу, как она несколько раз явственно произносит словечко "микрофинансирование" в телефонном разговоре. В последующей беседе выясняется, что американо-китайский фонд Cibernaut ищет новые возможности для инвестиций в КНР. "Я только что была в небольшом городке Лофэн между Пекином и Тяньцзинем, только в этом городе есть тридцать микрокредитных организаций, отбор огромен", - рассказывает Ша Ван.

Гулливеры посреди лилипутов

За последние два года в Китае появился еще один тип микрокредитных организаций, которые в основном работают с мелкими и средними предприятиями. Семь пилотных проектов было запущено в разных провинциях в середине 2006 года, а с середины 2008−го лицензии на такую дело стали выдавать без ограничений. Единственное обстоятельство - уставный фонд в 50 млн юаней.

Сианьская компания Jianjun открылась всего две недели назад, но в ее офисе уже немало клиентов. Дед Сю Ифу заглянул разузнать подробности. Об открытии узнал из крошечного рекламного объявления в одной из местных газет. "У моего знакомого ферма по разведению баранов, хочет забрать двести тысяч юаней на развитие", - говорит он. В принципе разрешается было бы обратиться и в банк, заложив активы, но это займет не меньше двух месяцев, а здесь деньги готовы выдать в течение недели. "Бараны поджидать не любят", - ставит Сю Ифу точку в разговоре.

По словам директора компании Чэн Юя, деньги реально выдаются быстро. От заемщика требуется лишь доставить справку о доходах и удостоверение личности. Средняя ставка - 20% годовых, наибольший срок кредита - малость больше года. "Большинству нужны деньги для торговли или развития производства, свойский район финансовым кризисом почти не затронут, здесь полно интересных возможностей для бизнеса", - утверждает он.

Все компании, подобные Jianjun, действуют на основе лицензий, выданных местными властями. В Пекине пока разработан лишь черновой вариант закона, который регулировал бы эту сферу деятельности, когда и в каком виде он будет принят, пока не знает никто. Собственно, несовершенство законодательной базы остается одним из главных препятствий для развития индустрии внебанковского кредита в Китае.

"Одна компания в принципе может ссужать деньги другой, но в случае разногласий суд не сможет велеть воплотить в жизнь контракт полностью. Арбитр может лишь обязать должника отдать задолженность совместно с банковской процентной ставкой, а не с той, что была зафиксирована в контракте", - поясняет "Эксперту" юрист китайской юридической компании Tungshang Даниэль Вассароти.

Из-за несовершенства законодательства в микрофинансы пока не идут крупные игроки - пенсионные и инвестиционные фонды, которые могли бы вложить миллионы долларов. "У нас сорвалось несколько переговоров из-за того, что партнеры находили юридическую ситуацию излишне рискованной", - рассказывает президент Всекитайской ассоциации микрофинансов Бай Чэнюй.

И все же микрофинансы во всех своих многочисленных проявлениях в Китае становятся все более привлекательным объектом инвестиций, и финансовый кризис только ускоряет этот процесс. Сегодня китайские власти уделяют повышенное чуткость ситуации в китайской деревне, а аккурат здесь работает значительная доля микрокредитных организаций. Двадцать миллионов мигрантов, потерявших работу в городах за последние полгода, можно подвергать рассмотрению как проблему для китайской деревни, а можно и как важный актив. Ни при каких обстоятельствах раньше в китайских деревнях не было столь относительно квалифицированных рабочих рук. Надобно лишь дать им невеликий стартовый капитал, чтобы они начали что-то делать.

Сиань-Пучэн-Пекин

Keywords: